中華車 元富投顧喊進
受到國內車市觸底反彈，車廠生產線加班趕工激勵，昨（5）日汽車類股放量大漲6.06%，漲幅居各類股之冠。元富投顧順勢調高中華車（2204）評等至「買進」，給予19元高目標價。
車市好轉，傳出連月缺車，讓裕隆（2201）、和泰車（2207）、裕日車（2227）昨天一開盤就亮燈漲停，儘管一度打開，但買盤相當積極，很快又拉上漲停鎖死，不過爆出成交量高達3.8萬張，創去年3月24日以來單日最大量紀錄。
中華車（2204）、三陽（2206）儘管昨天雖未漲停，但漲幅也超過3.77%，單日成交量均逾3.1萬張，中華車與三陽股價分別站上15元與10元關卡，表現不受首季財報虧損影響。
元富投顧昨天針對中華車出具報告，認為中華車因車市回溫，今年業績可望持穩，加上去年大舉打消投資損失後，今年每股稅後淨損將縮小至0.27元，較去年的每股稅後淨損3.95元大幅改善，調高中華車評等至買進，目標價19元。中華車昨天收15.15元，上漲0.55元。
元富指出，中華車去年將約37億元的模具費用及資產固定資產設備減損及約25億元的投資損失一次提列後，今年業外虧損程度將大幅縮小，加上政府減免貨物稅，新車銷售逐漸回溫，全年營運可望較去好轉。
不過，元富認為中華車與東南車合作生產的車輛中，僅有菱利（Veryca）符合汽車下鄉補助範圍，因售價偏高，業績上恐難有起色。
至於富利、君閣、得利卡等商用車，雖符合汽車下鄉輕貨總質量介於1.6噸與8噸間的規定，但中華車並未賺取代工費，中華車能認列的獲利僅單純來自於持股成數，受益程度相對偏低。
再加上東南車產品對於大陸農村居民來說，價格偏高，短期內汽車下鄉對中華車帶來正面效應有限，不過東南車未來虧損可望縮小。
元富預估中華車今年營收為227.08億元，較去年同期衰退約2.5%，全年稅後淨損0.27元。但也有法人認為還是要保守看待。工銀證券直指，近月市場缺車肇因於供給量不足，市場是否真的復甦，還有待觀察。對於裕隆與中華車，仍維持「區間買進」的評等。
【2009/05/05 經濟日報