【蕭文康、謝艾莉╱台北報導】由於中國政府在金融海嘯後實施擴大內需方案，加上發放3G手機執照及推行家電下鄉動作帶動需求回溫，中概通路股包括聯強（2347）、大聯大（3702）及藍天（2362）都將在一片衰退中逆勢成長，其中，聯強和大聯大2008年12月業績已率先止跌。

率先止跌
展望本季營運，法人看好聯強本季營收可望與上季持平，大聯大則可望逆勢上揚5~10%，藍天則在百腦匯持續售樓及展店下，獲利將由2008年的5.7億元，增加至2009年的8億元，獲利成長40.4%。

聯強開發三級外市場
聯強及大聯大在2008年10月後受到不景氣業績直線滑落，導致第4季營收分別較上季衰退12%及23.7%，不過，法人強調，中國擴大內需，消費零售市場仍將持續成長，中概通路族群業績受到的衝擊較低，而聯強、大聯大中國市場的營收比重分別為6成及7成以上，將成為今年營運成長的主要動力來源。
聯強主管指出：「去年聯強在中國的零售通路市場業績成長3成，其中，手機銷售的業績呈倍數成長，營收超越台灣市場。」由於中國三級以外的城市佔中國人口6成，聯強2009年將積極開發三級以外的新市場，挹注業績成長動能。
法人預估聯強去年每股純益（EPS）約2.87元，首季營運將因中國農曆新年需求，加上3G手機開放後出現的換機潮，帶動聯強在通訊產品業績回溫，單季整體營收約與上季的450億元持平，今年營收則可望較去年的1893億元再成長約1成，全年EPS約3元。
另外，大聯大布局中國手機及平價小筆電市場效益中已浮現，12月營收僅較上月微幅衰退2.57%，第4季營收也較原預估的衰退28~32%少了4.3~8.3個百分點。法人指出，大聯大首季合併詮鼎自2月將單月進帳20餘億元，可望彌補半導體及其他產品衰退的業績，同時，因小筆電及手機市場回溫，本季營收可望逆勢上揚5~10%，符合財務長袁與文預估「上季營運已落底」的說法，預估全年營收約成長1成，EPS約2.5~3元。

【吳秀樺╱台北報導】受全球消費緊縮影響，原炙手可熱的數位相框，去年突然變成消費性電子商品中最大的泡沫，重創7吋面板市場。據了解，目前7吋類比面板模組報價只有7美元，數位模組落至15美元，原靠中小尺寸產品快速成長的面板廠包括華映（2475）、群創（3481）、勝華（3481）、元太（8069）與中日新（8266），連帶受影響。
據DisplaySearch報價，7吋面板報價仍有12美元，但面板廠人員表示，根本沒那麼高，主要是數位相框買氣不佳，原本預估去年數位相框全球規模約在2000~2500萬台，但受金融危機衝擊，恐怕連1000萬台都無法達陣。
法人指出，由於面板廠投入者眾，讓中尺寸面板產能快速擴張，是導致價格崩落的主因，因此台灣面板廠也開始將7吋產能轉移到8.9吋或10吋以上，減少損失。

部分價比手機面板低
至於市場原本看好7吋面板低價筆電可吃掉產能，但因7吋使用上不方便，監視器移往8.9吋與10吋及10.2吋，讓7吋市場產能過多，導致價格下跌，7吋低階類比式（Analog）模組，每片只有到7美元，甚至比部分手機面板還低。
華映表示，去年初就看到數位相框出現衰退，因此將原本規劃數位相框產能轉往毛利較高的低價筆記型電腦面板。不過下游廠商看法並不悲觀，優派台灣區業務總監蔡進明表示，數位相框市場除家用外，事實上，未來在廣告商用市場潛力也相當大，不過尺寸會移往8 吋及10.2 吋發展，台灣中小尺寸面板廠商仍為最大受惠者。

【陳文蔚╱台北報導】國際股市走弱，台股上周也跟著失守4500點，本周因為美股進入超級財報周，恐怕再度衝擊國際股市，也不利台股電子股表現。反倒是國內即將發放消費券，《博弈條款》、《航空城條例》也將在立院闖關，因此內需概念股可望重新成為台股的盤面指標，法人認為，本周指數是否重新站穩到季線4551點，將是攸關封關前是否仍有行情的指標。

消費券概念股先受惠
台股本周因為國內多空因素匯集，市場預料震盪局面仍舊難以避免。美股上周在失業人數大增情況下，周末仍舊大跌逾百點，本周更進入超級財報周，包括英特爾等重量級財報都將公布，法人預期消息面不會有太多好消息，只能期待利空鈍化。
而在國內則因為消費券18日開始發放，且立院即將於13日休會，法案大清倉名單，包括《博弈條款》、《國際航空城條例》以及《擴大公共建設條款》統統列在優先法案，成為內需消費、基礎建設類股的利多來源，可望激勵受惠的食品、通路、百貨、工程、機電、航空城概念股。
重回季線為上攻訊號
群益創新科技基金經理人許家豪認為，短線科技股因為財報問題，表現恐遭壓抑，至於消費內需題材反倒較為豐富，像是零售通路、3C產品等受惠股，會是較有機會的族群。
而日盛投信基金管理部協理沈建宏則指出，上周台股一根長黑摜破季線且連續3日量縮，導致季線又開始走緩，目前已經來到4551點位置，本周是否能夠帶量站穩季線之上，將是維繫封關前行情的指標，尤其是農曆年假將至，也使長假效應只會愈來愈明顯，因此短線震盪整理機會仍大，類股上也將以個股表現為主。

【邱柏達╱綜合外電報導】全球屏息以待的美國超級財報周，本周由美國鋁業（ALCOA）及英特爾（intel）打頭陣，2大企業上周已分別宣布裁員或營收預警，財報數字恐不樂觀。美國鋁業台北時間明晨（13日）率先公布上季財報，據路透調查，恐由上年同季每股純益0.36美元轉為每股淨損0.06美元。美國鋁業上周已宣布裁員1.5萬人，不僅計劃關閉更多工廠，處分部分資產，還腰斬今年資本支出目標。

前景難料
半導體龍頭英特爾本周五（16日）凌晨將公布第4季財報，每股純益（EPS）恐年減逾63%至0.14美元。英特爾於上周2度下修財測，預警上季營收將大減23%至82億美元（2719億元台幣）。

關注英特爾美鋁財報
美國下屆總統奧巴馬（Barack Obama）將於1周後就職，但在他上台推動規模0.775~1.3兆美元（25.70~43.11兆元台幣）的「美國復甦及再投資計劃」（American Recovery and Reinvestment Plan）之前，美國企業仍持續消化金融風暴衝擊，分析師平均預估上季S&P 500企業獲利將年減20%，並在本季繼續下滑15%。
據彭博報導，分析師預估S&P 500企業上季整體獲利恐大減20%，本季獲利亦難逃下滑15%命運。
先鋒集團（Vanguard Group)創辦人柏格直言：「失業率持續飆升，這恐怕將是最嚴重經濟衰退情況，現在面臨的危機，可是說是每個人一生中所見過最嚴重的。」
美國企業獲利溜滑梯，裁員潮排山倒海而來，即將在下周二（20日）就任美國總統的奧巴馬以穩定就業市場作為上任後首要目標，在上周六的例行演說中，將美國復甦及再投資計劃創造就業目標二度上調至400萬個工作機會，其中90%將來自私人企業，其中投資替代能源，可望創造50萬個職缺，未來3年也將擴大替代能源生產。