大學士

台股指數：台股盤中衝高，主要是DRAM表現較強勢，因海力士預估去年Q4營運觸底且明年可能缺貨，另外面板在短線急單效應帶動報價止跌，使得面板股今日也較強勢；不過同樣有急單效應的台積電或聯發科，今日股價反而出現拉回走勢，顯示電子股以個股表現為主，操作難度提高。金融股今日相對強勢，主要是金管會不禁止金融股敵意併購且釋出台新金跟彰銀案有解決之道等，市場信心回籠，不過尾盤賣壓出籠，因市場對美股財報週仍有疑慮，加上年假的長假效應等。至於大盤技術面偏多有月線在季線之上、前波低量平台4400點附近、融券相對高檔等；不過技術面偏空有1月7日高點4817點爆出了970億元為10月以來的最大量、1月8日向下跳空缺口4687-4752點等，研判：短線指數4400到4650點箱型整理，金融股為大盤反彈強弱的關鍵。

電子股跌深有反彈機會 但不追高

電子指數：早盤電子表現還不錯，主要是市場認為急單效應有利股價反彈；不過在急單後似乎跟隨著而來的是季報或年報或需求不振的疑慮，加上美股影響等，都讓電子股衝高後面臨賣壓，另外技術面1月7日創下本波反彈新高，成交量也是去年10月以來最大量，不過指數已跌破大量區低點，套牢區形成，加上1月8日也出現向下跳空缺口，且月線及季線也在這附近，若無擴量突破或整理期拖長來化解反壓，指數不易大漲，目前的財報週及長假效應等都讓買盤不敢積極進場，研判短線以個股表現為主，鴻海家族、面板、IC設計、太陽能等有輪流跌深反彈的機會。

金融類股長線佈局者可逢低買進

金融指數：金融股的利多有自結年報已公布（不確定性減輕）、政策偏多（金管會及財政部等釋出利多）、預期兩岸簽訂MOU（大陸商機及中國銀行入股題材）、加上技術面強勢（季線已翻揚向上）等，其利空只有二次金改疑慮、企業倒閉風險等，研判利空對股價的反應已逐漸鈍化，除非企業倒閉風險大幅擴大，不然金融長線的買點已浮現。

傳產股逢高減碼

非金非電指數：油價等原物料並未再次出現強勁反彈，原物料股反彈的空間被壓縮，目前逢高減碼為主，除非未來報價反彈。

綜合研判：目前美股進入超級財報週及農曆年長假效應等，對台北股市越接近長假將相對不利，建議短線反彈4650點附近可逢高減碼，目前操作短線為主，但停損停利須嚴格執行。

盤勢分析：

周二美盤五五波，上下影線各70點，此波下來剛好和上漲波對稱皆為第六天，台股若是領頭羊。那麼周三美盤應會有所表現。

價差部份再來觀察一下:由-93點、-25點、-14點至昨日-11點，摩台價差0.1大點、0.29點至昨日1.1大點。不管盤中價差如何擴大，收盤就是會收斂。大震盪盤格局似乎接近形成，就欠美盤東風。

至於韓國、日本盤中都有落後性，當沖客可以不予理會。今天的高低點只有74點，收在中間位置4510，時間的延宕對多方較不利，若美盤沒有跟上，倒是不能太樂觀!本周美盤陸續會有企業財報出爐，利空機會很大，但若能利空不跌，那麼多頭就更有信心了。

三大法人部份：

外資現貨賣超33億、期貨買超1億，淨部位空32億

投信現貨買超 2億、期貨買超1億，淨部位多3億

自營商現貨買超1.58億、期貨賣超9億，淨部位多7.4億

五大及十大淨部位看多。

期貨未平倉契約值：外資多方共200億、投信空方172億。

「大盤走勢」：

近日立法院趕進度通過的重大法案，利多消息使得金融與營建類股雙雙受惠，週三類股股價皆走揚收紅，觀光類股則是受惠於消費券將發放，業者正磨拳擦掌積極爭取商機下，也吸引部少買盤進駐，電子股反而是在獲利賣壓下小幅收黑。籌碼面的部份，法人呈現土洋對作的情形，本土法人小幅買超3.54億，而外資則是持續賣超33.36億，整體共計賣超29.81億，使得終場指數小跌10.89點，以4521.47點作收，量能溫和回升百億元，目前成交量為609.45億。

「期貨走勢」：

台指期週三小跌7點，收在4510點。就價差方面來分析，台期指逆價差持續收斂至11.47點，電子期轉為逆價差0.65點，金融期轉為正價差0.10點，摩台期正價差1.10大點。

台指期週三開低跌破4500點後，由多方掌控盤局，指數震盪走高欲再度挑戰十日與月線時賣壓湧現，指數小幅拉回漲幅逐漸縮減，盤中過後多空維持休兵狀態，台指期再度回到4500附近來回震盪，最終以留長上影線的小紅k棒作收。就技術面來分析，大盤CCI指標雖開始翻揚向上但目前仍為負值，在回到零軸之前，台指期仍難脫區間震盪格局。而週三在利多消息下買盤湧進金融期，盤中時漲幅一度達2%，尾盤雖漲幅縮小但在價差已由逆轉正，在期指中表現最為強勢，短線盤勢轉為中性看待。

就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為增加多單佈局，目前淨多單升至2,051口，特定法人同部增加多單，目前淨多單部位升至12,982口；外資、投信、自營商三大法人週三在現貨市場持續賣超，期貨市場則是調節淨多單532口，目前淨多單部位降至4,147口。

「台指選擇權分析」：

就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4600~4700點；賣權部份集中在4200~4500點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至382,631口，主要增加的序列在4700~4800點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位已增加至52,645口；而賣權的OI增至260,899口，主要增加的序列在4000與4300~4400點，而最大序列向下移動兩百點來到4000點，水位為27,404口。未平倉量put/call ratio由0.67微幅升至0.68，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由41.39降至39.65，而賣權平均隱含波動率由48.07降至46.35，買權與賣權同步回跌，近期大盤維持在4500點附近進行區間震盪，短線操作上可待拉回再少量佈局賣權多頭價差策略，並嚴設停損點與停利點。