大學士

筆記型電腦（NB）大廠元月營收出爐；廣達（2382）、仁寶（2324）、英業達（2356）、緯創（3231）元月營收普遍比去年12月衰退二至三成；不過，受急單效應影響，各廠2、3月出貨可望逐月增溫。 廣達元月營收430.6億元，比去年12月衰退19.3%，也比去年同期衰退36.5%；不過廣達元月出貨量達200萬台，優於法人原預估的180萬台；廣達表示，2月出貨將進一步成長，營收可望逐月增溫。 法人指出，廣達今年受惠低價電腦（Netbook）訂單，成長可望優於市場平均成長幅度，其中廣達代工的宏碁第二代Aspire One預計3月上市。宏碁第一代小筆電上市後，全球市場熱賣，隨第二代機種即將上市，可望挹注廣達大量訂單與業績。 廣達董事長林百里之前曾提及今年將有「秘密武器」，法人解讀可能是類似MID無線上網模組、光學觸控螢幕等新產品，雖然對今年營收實質效益有限；但依廣達的研發實力，確實有機會在同業價格競爭中，脫穎而出。 仁寶元月營收281億元，比去年12月衰退12%，也比去年同期減少23%；此外，仁寶元月NB出貨量155萬台，也比去年12月個月下滑9%；仁寶指出，元月客戶砍單力道已大幅減輕，原本預估單月出貨量僅140萬至150萬台，在客戶急單帶動下，出貨量優於預期。 廣達、仁寶兩大廠元月表現雖優於預期，但股價在連續走揚後，9日出現獲利回吐賣壓，廣達下跌0.25元，收35.5元，投信法人轉買為賣，9日賣超1,744張；仁寶跌0.15元，收18.5元，外資買轉賣1,873張。 緯創元月營收336.7億元，比去年12月衰退28%，但卻比去年同期增加28.29%，元月NB出貨量則由去年12月的210萬台降至160萬台。 緯創董事長林憲銘於新春開工時指出，今年家用和商用NB仍持續受到景氣不振衝擊，訂單能見度已大減至四到五周。

經濟日報 記者李立達、林貞美

今年1月營收創下單月歷史新高的上市櫃公司，目前僅有麗嬰房（2911）、天仁（1233）等五家，幾乎都是傳產內需族群，顯示消費券發放政策奏效。 上、市櫃公司近日接續發布1月財報，不過適逢農曆年長假上班天數銳減，預期多數公司營收表現欠佳，但仍有公司逆勢竄高。 已公布營收的數百家上市櫃公司，其中有五家營收創下單月歷史新高，分布在百貨零售、食品、生技等傳產內需族群。 今年1月營收較去年同期成長最多的公司，以寶雅國際（5904 ）成長37.82%居冠，麗嬰房也成長26.19%。 其他包括天仁、濟生（4111）、恆義食品（4205）等，營收表現也都較去年同期穩健走高。 若就1月營收的月成長幅度來看，則以麗嬰房成長56.01%、天仁成長51.61%最佳，兩家公司均大幅成長超過五成。 寶雅國際、恆義食品則較上月成長一成以上，至於濟生則小幅成長6.76%。 法人表示，截至9日為止，已公布元月營收創新高的公司，幾乎都是傳產內需族群，主因在於1月有長達九天的春節假期，加上消費券發放效益的交互作用，使得百貨零售與食品等類股的業績開出長紅。 天仁表示，元月營收能夠逆勢創下歷史新高，除了春節效應與消費券的加持外，公司整體的行銷策略配合得宜，也助了一臂之力。 而在近期台股震盪反彈之際，1月營收創下歷史新高，或者獲利同步大幅成長的個股，股價表現也相對亮眼。 這些具有業績題材支撐的族群，未來在大盤後續攻堅的時候，應該還是會扮演多頭攻擊重心。 分析師指出，雖然短線漲多後，投資人追高心理可能稍微保守，預估台股盤整機會較大，當然趨勢看好的產業族群成長性可望優於整體經濟，選股仍是致勝關鍵。 1月營收陸續公布的同時，短期的操作焦點，宜以業績成長股為主軸。

經濟日報 記者王皓正

通訊業界年度盛事--3GSM MWC行動世界會議16日即將登場，宏達電（2498）執行長周永明、宏碁（2353）執行長蘭奇、華碩（2357）董事長施崇棠都將親自率軍出征，搶奪全球目光。 全球手機產業今年將出現連續六年成長後的首度負成長，諾基亞預估至少會比去年衰退一成，今年MWC大展也是台灣品牌業者最積極參加的一次，宏達電、宏碁和華碩都將有兩款以上的新機種亮相。 隨著時間逼近，其他國際大廠下周的發表重點也逐漸在網路上流傳，外傳諾基亞、三星都將發表全新的Symbian應用商店，和蘋果、Google等業者的應用商店對抗，全球新舊手機品牌對抗戰更是逐漸升溫。 法人預期，除了宏達電、宏碁和華碩等品牌業者有機會沾光外，國內手機代工、零組件業者也有不少展覽受惠股，帶動近期股價上揚，索尼愛立信新機應有華冠（8101）代工機種，閎暉（3311）也有機會因諾基亞、三星等客戶受惠。 閎暉結算元月合併營收5.4億元，比去年12月谷底回升成長8%，但比去年同期減少約26%，其中手機按鍵和輕合金產品營收4.86億元，占營收比重約89%，比去年同期減少20%，但比去年12月成長14%。 法人指出，閎暉第一季營收不敵淡季，預估比去年同期和上季，分別下滑約30%和20%，第二季在新機效應下，營收將會回升。 由於部分手機客戶庫存過低、回補急單，華冠元月手機出貨量64萬支，比去年12月的59萬支成長，但元月合併營收10.79億元，比去年同期的11.25億元，和去年12月的11.74億元都衰退4%和8%，法人指出，華冠客戶新機種可望下周亮相，舊機種急單也有機會維繫第一季業績。 在其他台灣品牌方面，宏碁預計16日舉行品牌發表會，正式宣布以acer品牌推出多款智慧型手機，由執行長蘭奇、智慧型手持裝置事業群（SHBG）總經理Aymar de Lencquesaing親自發表。 據了解，宏碁去年合併倚天後，這次發表機種大多是過去倚天已經開發的機型，因此將由華冠代工，華寶（8078）接單機種則會在下半年才開始出貨。 華碩和台灣國際航電（Garmin）則將發表兩款以上以GPS為主軸的智慧型手機。宏達電則將發表今年度的旗艦機種。 3GSM MWC大展預計16日至19日在西班牙巴塞隆納登場，在展期接近的效益下，宏達電9日股價震盪向上，終場以漲停價353元收盤，上漲23元，成交量1.7萬張，收盤後還有超過2,800張買單高掛，毅嘉、華寶、閎暉、及成等手機類股也都收紅。 MWC展 手機景氣觀測站 MWC行動世界會議展覽腳步近，手機業終於嗅出春天氣息。宏達電為達到今年業績成長一成以上目標，將旗艦手機發表時間提前到MWC大展，因小筆電氣勢正旺的宏碁、華碩也首度跨入，國內手機業掀起好久不見的議題浪潮。 業者指出，去年第四季手機業者趨於保守，庫存水位過低，元月部分客戶和部分機種，有些許急單情況出現，華冠、閎暉的元月表現比去年12月反而成長。 不過，目前急單現象屬個別業者的個別情形，宏達電財務長鄭慧明就說，宏達電第一季並沒有急單現象。但為衝刺今年目標，宏達電上半年預計量產四至六款新手機，希望帶動業績從第二季開始明顯回升。 經過去年第四季和今年第一季的庫存調整後，手機產業有機會從谷底逐漸翻揚。今年MWC大展將成為重要的景氣觀測站，各手機品牌都不會放棄這次亮相的機會，今年的展覽焦點，將是觀察第二季手機產業景氣回春的重要指標。 經濟日報 記者陳雅蘭

財政部9日公布1月進出口統計，出口持續衰退，負成長達44.1%，再創史上最大跌幅。不過，1月出口未如外銀預期衰減達五成，財政部認為，出口跌幅若能連續三個月縮減，將可做為探測景氣是否落底的指標。

1月進口衰減逾五成，值得注意的是，資本設備進口單月只有14.8億美元，較上年同月減少53.4%，也是單月最大。財政部說，就資本設備進口值大減現象觀察，國內投資意願依舊不振。

財政部指出，1月出口總值123.7億美元，較去年同月衰退44.1%，跌幅超過去年12月的41.9%。扣除春節連續九天假期，統計至1月23日止，出口跌幅縮小為34.9%。財政部因此認為，1月出口衰減未如預期嚴重。

受出口引伸需求減少影響，1月進口總值僅89.7億美元，為近六年新低，較上年同月減少56.5%，連續第四個月呈現負成長。另因進口衰減幅度大於出口，1月出超金額達34億美元，為去年同月的1.2倍。

財政部統計長林麗貞表示，春節期間海關正常通關，但出口金額明顯降低許多，因此排除春節因素觀察1月出口貿易，外貿需求雖萎縮，但跌幅控制在四成以內，至少意味出口惡化情況正在改善。

林麗貞也強調，這次金融海嘯來得又快又急，我國主要出口貿易國都在調降其經濟成長率預測，台灣1月出口衰減未持續擴大，只需再二到三個月的時間觀察，假如「每月出口減幅都在縮小」，應可預期出口衰退期已開始築底，最快下半年景氣將可逐漸回升。

1月我對大陸與香港出口已連續第五個月負成長，出口值僅有37.1億美元，較去年同月大幅衰退58.6%，不但跌幅再創歷史新高，占我出口貿易比重已不到三成（29.9%）。

經濟部國貿局9日表示，1月出口優於預期。和12月相比，1月出口跌幅加深程度為5.3%，比南韓的88.5%以及日本的23.6%，相對緩和。

國貿局長黃志鵬表示，預估我國第二季出口衰退速度將減緩，第三季可望正成長。主計處預測第四季才會轉正成長。

經濟日報 記者陳美珍、林淑媛

兩季盈虧差九十三億，華碩怎麼了？

電子業是台灣最國際化的產業，如今昔日的績優生卻一一沉淪，除了華碩面臨成立以來首見的單季虧損，鴻海第一次面臨衰退，台積電第一季也將陷入虧損，台灣的電子業究竟怎麼了？華碩創辦人、和聯永碩董事長童子賢對於電子業向來有深入的觀察，本刊特專訪童子賢，針對台灣電子業的現況與未來進行深入的剖析，以下為專訪內容紀要：

問：華碩向來為績優的電子公司，第四季突然傳出虧損，主要因素為何？是和聯永碩拖累？你怎麼看景氣？

答：和碩去年第四季並未虧損！華碩是我們的客戶，去年我也辭掉華碩的董事，很久沒有參加他們的董事會了，因此，我再公開評論華碩的營運並不恰當，只能從大股東的角度來說，去年華碩的確過度樂觀，他們也已經公布是庫存管理出現問題了。

對於未來景氣動向，很多人認為可能要一到兩年的時間景氣才會回升，有些專家則認為現在的問題可能比一九三０年代更複雜，因為衍生性金融商品不透明度相當高，要預測這個問題的確很困難，或許經過這一段時間的庫存調節，第一季到第二季的時候從客戶拉貨的敏感度觀察後，可以有比較清楚的輪廓…但我想現在大家都這麼悲觀，可能是因為連鎖恐慌氣氛導致的結果，雖然經濟環境困難，調整應該不至於需要到五至七年的時間。

中國勞工不再便宜 精簡人事以降成本

問：外傳華碩蘇州廠大幅度裁員的消息是事實嗎？裁員是因為預期未來會更壞，還是與這次的虧損有關？

答：裁員這個字眼並不恰當，我想應該用精實閒置人力來形容這樣的調整比較好。不評論他人，就以和碩的例子來談。早在去年四月，和碩就已經精簡了四萬人以上的大陸員工，以全球員工人數十二萬至十三萬人來看，幅度約在三成五（記者問：華碩裁掉多少人？答 ：華碩的員工本來就不多。），但是，精簡人事以後，和聯永碩去年的營收反而從０七年的四千億元提高到四六五七億元，我們的營收並未因為人數減少而降低，這代表過去人員任用的確太浮濫了。

我們精簡人事的動作早在去年上半年就已經完成，去年七月到九月傳統旺季的時候，由於員工人數不足，我們還多聘用了四千多名員工，因此，精簡人事與虧損當然無關，老實說，這次的人事精簡與中國實施勞動合同法有關，過去中國的人力成本太便宜了，廠長往往也會以管理的人多而感到自豪，認為人多好辦事，但是，勞動合同法實施後，中國勞工不再便宜，為了降低成本，我們只好精簡人事。

問：精簡了這麼多的人事是因為看壞未來嗎？華碩的低潮要調整多久？

答：精簡人事以後，我們的營收不減反增，人力更加精實，至於低潮我相信不會持續太久。

問：不會太久的意思是半年？

答：我們不能公布對未來的預測。

問：外界認為華碩營運的落差太大，你怎麼看？和聯永碩去年第四季有賺錢嗎？掛牌計畫為何？

答：我想還是應該從宏觀以及寬容的角度來看這件事情，畢竟，原油價格不到半年的時間就從一四０美元跌到五十美元，等於採購了以後，油都還沒運回港口就已經剩下五十美元，但是當油價還在一百美元以上的時候，要判斷接下來是往兩百美元方向走還是跌到五十美元？難度本來就非常高，因此，就連台塑這樣的好公司也都出現前所未有的虧損，顯然這次景氣急凍對庫存管理能力來說，的確是相當大的挑戰。至於和聯永碩獲利以及掛牌的問題要等到召開董事會討論後，我們才會對外發布訊息。

台灣電子業競爭力未被取代

問：台灣向來對高科技產業的競爭力相當自豪，但是，這波景氣下挫，對電子公司的打擊似乎比傳統產業更大？

答：這次的風暴純粹因美國信用過度擴張引起，公平的說，如果不是景氣突然像懸崖一樣掉下去，我想包括台塑集團、華碩也不會出現繳出令人意外的成績單，換個角度思考，如果能夠把握機會好好檢討營運面的問題，對公司來說或許不是一件壞事。

至於你提到台灣電子業受到的衝擊似乎比傳統產業更大，應該這樣說，電子公司的產品由於並非人類生活必備的消費品，因此，當景氣急凍的時候，民眾就會回到基本消費，辦公設備採購也會不如預期，消費者購買電子產品也會觀望得比較厲害，雖然有人需要工作，也有人需要產品，但是，由於金融秩序紊亂的關係（商機）沒辦法連接起來，因為大家不知道三個月後會不會失業，民眾當然更不敢採買。經過這一波金融海嘯肆虐之後大家雖還有恐慌的情緒，但理性思考一下，台灣電子業的競爭力其實還是沒有其他國家可以取代，科技產品基本需求沒有被消滅，只是採購的時間點延緩而已。

問：但是有些優秀的工程師還是被迫休無薪假，有些甚至被資遣了，對於這些人，你有什麼建議？

答：這是很讓人難過的事情，也是對人性很大的考驗，我想大家還是要稱讚奇美集團。過去以來他們一直把幸福指數放在前面，但是現在連這麼幸福的公司都要精簡人事，大家就應該思考究竟要一家哭還是一路哭的問題了，如果企業體可以用平均的方式讓員工共度難關當然也是很好的解決方案，但是，要根本解決問題的話還是要祈求趕快大地春回，這樣大家才能脫困。

文／陳仲興；財訊雜誌

急單效應挹注奇美電（3009）1月營收逆勢成長，這也是去年下半年，面板廠營收不斷大幅衰退之後，今年元月首次出現成長。奇美電元月營收112億元，較去年12月成長5.71%，至於友達（2409）1月營收仍較上個月衰退10.1%，可能是奇美電大陸布局較早，在這波家電下鄉活動中受益最為明顯。 由於1月工作天數縮減，實際工作天數只有半個月左右，各LCD廠都認為，1月的營收與出貨，都將延續去年第四季的衰退走勢，並較去年12月持續下滑。 不過，去年底面板廠接獲下游客戶急單，使得原本要繼續大放無薪假的面板廠，急於消化訂單，紛紛把人叫回來上班，甚至連上游零組件供應商也緊急備料，同時在市場局勢改變後，奇美電1月營收首次突破去年下半年以來的衰退局面，以目前的接單狀況來看，LCD廠2月、3月的營收可望持續成長。 奇美電9日表示，市場需求確有較先前改善，不過後續情況仍待觀察，以目前的情況看來，還不能太過樂觀。 奇美電1月合併營收為112.31億元，與2008年12月相比，增加5.7%；出貨量方面，大尺寸面板合併出貨量共計340.8萬片，與上一個月相比，也增加9.5%，中小尺寸面板合併出貨量共計560.8萬片，相較2008年12 月成長75.4%。 奇美電1月營收成長5.7%，可能是去年底奇美電積極減產，基期較低，同時奇美電在大陸的布局較早且廣，在這一波不景氣當中，大陸市場的需求較為穩定，加上家電下鄉推波助瀾，有助於奇美電的營收與出貨，這也是奇美電率先出現營收成長的重要原因。 友達1月份合併營收為132.45億元，較2008年12月份減少10.1%。 友達表示，1月適逢中國農曆春節，以致工作天數縮短，整體大尺寸面板出貨量，比2008年12月減少23.5%，約達323萬片。 中小尺寸面板1月出貨量則超過963萬片，較上一個月略為減少2.2%，預期友達營收在1月觸底之後，2月開始營收與出貨，可望步步走高。

經濟日報 記者邱馨儀、蕭君暉

美林證券今日調升亞太半導體產業投資評等，看好半導體產業下半年谷底復甦，包括台積電(2330)、聯電(2330)、頎邦(6147)、景碩(3189)、日月光(2311)等個股，評等全面調為「買進」。

美林半導體首席分析師何浩銘 (Daniel Heyler)表示，半導體產業景氣循環，目前正由急速修正轉為平穩，顯示市場正要落底復甦。

過去五個月來，IC供應鏈狀況逐漸好轉，何浩銘預估，邏輯IC庫存會在第1季見高點，第2季開始下降。目前他看到需求稍見改善，他認為，如果終端產品出現較大的成長，那麼整體電子產業就有機會走向全面的復甦之路。

何浩銘表示，目前多數半導體公司的表現仍優於2001年時候的水準，由於競爭者少、低資本支出策略，相信產業況狀還算健康。

半導體產業去年6月以來，股價下跌了36%，已低於合理價值達45%，而且反應今年營收衰退45%的事實，未來12個月內，股價應當也會提前反應明年的復甦題材。因此，美林今日全面調升半導體產業投資評等。

【2009/02/10 聯合晚報】

【陳建彰╱台北報導】台股近期延續「無基之彈」氣勢，昨在外資買超近87億元激勵下，加權指數一度突破4500點，終場上漲23.34點，收4494.59點，成交值擴至800億元，其中宏達電（2498）、聯發科（2454）挾著高配息題材，聯袂鎖住漲停。
法人表示，在景氣不佳的微利時代，高配息題材族群，可望吸引買盤進駐，成為短期盤面重心。

外資進宏達電8131張
宏達電、聯發科上周五召開法說會，同步釋出將採取高配息政策，其中宏達電今、明年各將發放200億元以上的現金，換算今年現金股息逾27元，聯發科也有11元以上水準，獲得外資青睞，昨買超8131張及6976張，以買超金額來看，居昨天外資買超金額前3大。
萬寶投顧總經理蔡明彰說：「台股經過『無基之彈』後，下一波重心可望轉移至高配息族群，特別是上半年基本面表現優於預期的個股，對於大戶更具有吸引力，股價走勢值得留意。」
他認為，在微利時代下，目前定存利率僅1~2%水準，相較於宏達電、聯發科預估發放的現金股息，換算殖利率各逾7%及4%，遠優於定存利率水準。
尤其聯發科第1季營收將優於外界預期，宏達電第2季起業績也將開始復甦，基本面比較無虞，因此獲得買盤青睞。
蔡明彰表示，以電子股而言，除了宏達電、聯發科外，包括高價電子股、台積電（2330）及鴻海集團個股等都具有高配息或高股息殖利率特色，傳產股以散裝航運裕民（2606）、中航（2612）現金股息殖利率將超過15%，最值得留意，短線可望接棒演出。
台新投信總經理沈文成表示，從近期上市公司法說會釋出的訊息顯示，第1季景氣有機會開始落底，整體市場氣氛已不像去年底悲觀，加上融券持續增加，籌碼面相對穩定，短期內股市還有補漲的空間。

裕民中航殖利率逾15%
他認為：「高配息族群原本因為整體基本面情勢不佳，本益比及股價同步修正，隨著景氣出現觸底訊號，具有高配息或高股息殖利率的個股，成為中長線資金進駐的標的，後市還有行情可期。」
除了宏達電、聯發科之外，高價股的大立光（3008）、立錡（6286）、原相（3227）今年股息有超過7元實力，線上遊戲廠商智冠（5478）、網龍（3083）股息則有5元以上水準，都符合高配息或高股息殖利率特色，在今年景氣不振之際，較易吸引中長線的保守型買盤進駐，對股價有正面助益。

遊客開車走過花東縱谷公路，花蓮縣富里鄉與台東縣池上鄉交界處的天際線，高高矗立著一座煙囪，這就是花蓮縣境最南的富南磚窯地標，也是東台灣最特別的產業古蹟民宿景點。

花蓮的富南磚窯場屬於八卦窯，現已改為磚窯居民宿。

民國55年建造啟用的富南磚窯，在民國78年即停產，前後生產運轉23年。如今廢棄的磚窯廠，化身為獨特的磚窯居民宿，提供遊客新鮮的窯居體驗。

富南磚窯屬於八卦窯，為德國人霍夫曼（Friedrich Hoffman ）於西元1865年發明，又稱霍夫曼窯。明治維新以後，八卦窯從歐洲傳到了日本，其後再流傳到台灣。八卦窯為橢圓的連續性輪窯，從窯頂送進煤燃料，並能隔室燒磚，坯磚送入窯室燒製，冷卻後再搬運出來，有效地改良傳統製磚必需先閉窯冷卻的過程，而使得紅磚的生產量大增。

佔地寬廣的富南磚窯，窯場呈南北走向，長50公尺、寬14公尺，排熱氣用的太子樓高達9公尺，共有20個窯洞來進行燒磚，並依逆時鐘順序輪流燃燒，因而稱為「輪窯」，即火動磚不動。磚窯以木材點燃後改以煤炭燃燒，由專人挑炭入窯，一天可以生產25000塊紅磚，可以想見當年規模之龐大。

富南磚窯內部改闢為綠意盎然的植物園區。

走過20餘年風光歲月的富南磚窯，停產後曾被遺忘長達16年，寬廣的窯場成了羊舍和雞舍，窯體更被埋在土堆之中，並有10甲的場地改為水田種植水稻，窯場從此走入歷史。

富南窯場的悲慘命運可不僅於此，民國89年掃過台東的碧利斯颱風，破壞了窯場廠房和宿舍，使富南磚窯受損更大，卻也是轉機的開始。現有窯場主人徐振龍、盧慧如夫婦，民國90年3月展開修復工作並經營民宿，賦予舊窯場新的生命力。

磚窯居至今仍保留了富南磚窯兩座燒窯設備、煙囪、辦公室和窯場，並將窯場變身為綠化空間，隧道窯更成為遊客觀察蝙蝠生態去處，改種水稻、白鶴靈芝草、菜圃和水果的田園，提供遊客踩騎單車漫遊趣。

【材　料】
巧克力70公克
奶油10公克
鮮奶油45公克
白蘭地酒10cc
【調味料】
糖粉適量


【做　法】
1.巧克力切碎備用。
2.鮮奶油煮開後加入巧克力碎攪拌均勻，待稍涼加入奶油，以餘溫溶化奶油，然後加入白蘭地酒拌勻，放涼待冷卻。
3.將巧克力鬆球原料以蠟紙捲成擠花袋，擠出小圓球冷藏，待稍硬時搓圓，沾巧克力後再沾糖粉即可。